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险资境外投资超360亿美元 争相设立海外投资平台

发布日期:2020-08-28 02:43浏览次数:
简介:万豪、安邦关于喜达屋的并购争夺战告一段落,但险要资上岸的“大潮”未褪色,截至2015年12月末,共计49家保险机构准许投资境外市场,投资余额为362.27亿美元。对于经常出现上述变化的原因,多位受访者回应,一是监管政策逐步放松,希望保险机构多形式、多渠道“回头过来”,扩展保险资金境外投资范围;二是境内金融市场的产品和工具无法符合保险资金的配备市场需求。数据表明,截至2015年12月末,共计49家保险机构准许投资境外市场,投资余额为362.27亿美元,占到上季末总资产的2.02%。

险资境外投资超360亿美元 争相设立海外投资平台

这一数字与截至2014年12月末,保险资金境外投资余额239.55亿美元比起,增幅为51.23%;与截至2012年12月末,保险资金境外投资余额97亿美元比起,增幅为273.47%。数据快速增长的背后,是保险资金境外投资在两大方面的扩围。从投资地域来看,由香港逐步扩展至英国、美国和澳大利亚等发达国家和地区;从投资品种来看,以股票居多,并逐步不断扩大至股权、股权投资基金和不动产等。对于经常出现上述变化的原因,多位受访者回应,一是监管政策逐步放松,希望保险机构多形式、多渠道“回头过来”,扩展保险资金境外投资范围;二是境内金融市场的产品和工具无法符合保险资金的配备市场需求。值得一提的是,保险资金对不动产的投资或许十分热情。中国人寿、中国平安)等保险机构先后将伦敦金丝雀码头10UpperBankStreet大楼、伦敦劳合社大楼、等地标性建筑收益囊中,而安邦保险牵头弗劳尔斯投资公司、春华资本有限公司等与万豪国际公司对喜达屋酒店及度假酒店国际集团的并购之战也刚掉落帷幕。“因为不动产看见、摸得着,更容易估值。”中国保险资产管理业协会副会长兼任继续执行秘书长曹德云回应,“事实上,在全球范围内,地标性的建筑一般都归属于保险机构,在美国、英国以及在中国都是如此,而且保险机构并购地标性建筑相等于为自己展开了全球性的广告宣传。”当然,一枚硬币总有正反两面。江泰国际合作联盟主席沈开涛坦言,“保险资金境外投资一方面有可能牵涉到东道国法律制度、税收制度、外汇制度、劳工问题等风险,但另一方面也可以提高其统合内外部资源能力和跨国经营水平,减少市场份额和话语权,增进当地经济发展和人口低收入。因此,保险资金境外投资虽然面对着一些风险,但只要管控好风险,一定需要构建和东道国的互利共赢。”股票投资占到比42.03%数据表明,截至2015年12月末,保险资金境外投资余额中,股票投资152.25亿美元,占到比42.03%;股权投资(不含股权和股权投资基金)89.9亿美元,占到比24.82%;不动产投资44.88亿美元,占到比12.39%;银行存款37.2亿美元,占到比10.27%;债券投资16.2亿美元,占到比4.47%;股票型基金13.7亿美元,占到比3.78%;其他投资8.13亿美元,占到比2.24%。难于找到,保险资金境外投资余额中,股票投资以42.03%的比例位列首位,股权投资(不含股权和股权投资基金)以24.82%的比例次之,不动产投资以12.39%的比例位列第三。对于这一原因,中国人健资产管理公司宏观与战略研究所研究员魏瑄回应,“此前,由于保险资金受限于投资区域和品种,加之香港主板市场中的一些上市公司实际业务在境内积极开展,保险资金更为熟知,因此香港主板市场中的上市公司是其主要投资目标。”魏瑄接着说,“未来,不受监管政策逐步放松和保险资金负债给定市场需求的影响,上述比例结构未来将会更为均衡。”2012年10月,保监会公布《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》(下称“《细则》”)。2015年4月,在《细则》的基础上,保监会公布《关于调整保险资金境外投资有关政策的通报》(下称“《通报》”),扩展了保险资产管理机构代为投资范围,将其代为集团内保险资金投资境外的市场,由香港市场拓展至《细则》容许的45个国家或地区金融市场;不断扩大了境外债券投资范围,将债券等相同收益类产品不应不具备的信用评级由发行人和债项皆取得BBB级以上的评级,调整为债项取得BBB-级以上的评级,以符合国际投资惯例;投资标的减少了香港创业板股票。不过,无论保险资金的触角伸延至哪一领域,最重要的是尽可能“考虑到在所有底线情况下都需要盈利”。正如安邦保险集团董事长兼任CEO吴小晖此前在哈佛大学演讲时回应,“保险资金在投资的财务数据测算过程中,必须辨别采行的商业模式能无法盈利,现金流能无法持续,以及能无法带给财务报酬等。”从投资地产到投资平台从一个侧面之后可以显现出保险资金给境外不动产市场留给的深刻印象。当上周,“纽约的地标建筑之一PlazaHotel(广场酒店)预计将在下月拍卖会”的消息不胫而走时,当地媒体争相展开了“鉴于地标性酒店房产的收购交易中屡屡仿佛中国资本,特别是在是保险资金的身影,PlazaHotel(广场酒店)的拍卖会否又将更有这些中国大鳄的注目”的报导。这样的猜测不无道理,因为完全就在刚好,安邦保险、弗劳尔斯投资公司和春华资本有限公司构成的财团明确提出了每股76美元现金并购方案,意欲将喜达屋酒店及度假酒店国际集团从万豪国际公司的手中争夺战过来,但最后未能如愿。事实上,保险资金钟情于不动产早就不是秘密。例如,2013年6月,中国平安以2.6亿英镑的价格并购劳合社大楼;2014年10月,安邦保险耗资19.5亿美元并购了纽约华尔道夫酒店;2015年2月,阳光保险以2.3亿美元(约合14.6亿元人民币)的价格将美国纽约曼哈顿的巴卡拉酒店收益囊中等。对外经贸大学保险学院院长王稳回应,“一般来说,保险资金尤为重视的是投资的安全性、稳定性。境外成熟期地产市场的长年报酬更为平稳,而欧元和美元的汇率也比较平稳,合乎保险资金自由选择长期负债的拒绝。在人民币未来升值预期及境内投资产品收益率不理想的背景下,保险机构自由选择投资收益平稳的海外不动产,可以更佳地管理保险资金。”值得注意的是,保险资金近来在购买不动产的策略上再次发生了一些错综复杂的变化。房产投资咨询和服务机构仲量联行在报告中回应,随着内资保险机构开始热衷并购海外不动产,它们的并购策略也有所转变,即从必要投资房地产改变为投资基金以及正式成立合资公司。通过成立合资公司,内资保险机构能很快熟知当地市场,并有效地提供投资涉及专业信息。例如,中国平安与BlumbergInvestmentPartners合作投资的地产人组平台;中国人寿与普洛斯(GLP)合作正式成立的用作并购仓储业务的GLPUSIncomePartnersII基金以及安邦保险计划并购的黑石集团(BlackstoneGroupLP)旗下的地产投资信托企业StrategicHotelsResortsInc.。回应,一位大型保险机构投资人士说明称之为,“这种变化主要是保险资金为了规模化、系统化地前进不动产投资,自由选择更加适合的项目并提高效率。”声明:凡本网车站标明“来源:沃保网”的文章,版权均属沃保网所有,如须要刊登,请求再行读者《内容刊登许可解释》,按照涉及规定取得许可。予以许可,禁令刊登、摘编,如有违背,追究责任法律责任;资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考,明确请以保险公司官方月条款不尽相同;如有牵涉到信息准确性偏差,请求联系沃保官方客服。